美盤(pán)震蕩，收于十字陽(yáng)線。隔夜美棉震蕩走高，突破10日線，12月收83.5漲29點(diǎn)。中國(guó)新年度收儲(chǔ)啟動(dòng)，國(guó)外希望收儲(chǔ)能支撐國(guó)際棉價(jià)。此外，USDA報(bào)告即將公布，市場(chǎng)偏樂(lè)觀。

　　美聯(lián)儲(chǔ)Williams：美聯(lián)儲(chǔ)尚未決定在9月退出QE。舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席認(rèn)為當(dāng)前貨幣和監(jiān)管政策可能加速資產(chǎn)泡沫的形成,貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響要遠(yuǎn)于預(yù)期，政策決策者在制定政策時(shí)應(yīng)考慮帶來(lái)的潛在影響；他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將可能在2015年下半年才開(kāi)始升息。

　　默克爾連任或出現(xiàn)變數(shù)：新政府能否維護(hù)政局穩(wěn)定成焦點(diǎn)。9月23日，德國(guó)大選將公布結(jié)果。按目前的民意調(diào)查，中右聯(lián)盟會(huì)失去下院的多數(shù)席位，這對(duì)執(zhí)政黨CDU是巨大的挑戰(zhàn)：默克爾即使能連任，她要面對(duì)的也是1個(gè)SPD（社會(huì)民主黨）勢(shì)力異常強(qiáng)大的議會(huì)。

　　李克強(qiáng)重申改革計(jì)劃。李克強(qiáng)重申中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)層推進(jìn)一系列改革的決心，稱將繼續(xù)推進(jìn)價(jià)格、財(cái)稅和金融等改革，幫助經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展。李克強(qiáng)表示，今年7.5%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)是經(jīng)濟(jì)合理運(yùn)行區(qū)間的下限，并給出1個(gè)更為準(zhǔn)確的失業(yè)率數(shù)據(jù)，該數(shù)字高于官方公布的數(shù)據(jù)，但低于一些私人機(jī)構(gòu)給出的預(yù)期。李克強(qiáng)在中央政府網(wǎng)站周一刊登的文章中稱，中國(guó)已不可能沿襲高消耗、高投入的老舊模式。他表示，中國(guó)將繼續(xù)推進(jìn)行政管理、財(cái)稅、金融和價(jià)格等改革。

　　中國(guó)官方首次公布調(diào)查失業(yè)率數(shù)據(jù)：上半年5%。周一，中國(guó)官方首次對(duì)外透露調(diào)查失業(yè)率有關(guān)數(shù)據(jù)。今年上半年，中國(guó)調(diào)查失業(yè)率5%，高于此前人社部公布的一二季度均4.1%的登記失業(yè)率，不過(guò)尚未滑出“下限”，范圍可控。

　　8月CPI漲幅放緩，通脹仍然溫和。8月份CPI同比上升2.6%，升幅低于7月份的2.7%。表明8月份通脹依舊可控。雖自2012年年初以來(lái)PPI同比一直呈下降趨勢(shì)，但8月份PPI環(huán)比上升0.1%，表明需求小幅回升。在經(jīng)濟(jì)增速連續(xù)兩個(gè)季度放緩之后，近幾個(gè)月來(lái)，相比推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重回正軌的任務(wù)，針對(duì)通貨膨脹的擔(dān)憂已退居次席。雖經(jīng)濟(jì)學(xué)家一直擔(dān)心今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率可能達(dá)不到政府制定的7.5%的目標(biāo)水平，但從近期的數(shù)據(jù)看，這一目標(biāo)似乎還是可以實(shí)現(xiàn)。

　　消息稱大額可轉(zhuǎn)讓存單最快有望本月推出。近日中國(guó)銀行副行長(zhǎng)王永利在公開(kāi)場(chǎng)合表示，中行已第1批提交大額可轉(zhuǎn)讓存單的申請(qǐng)；建行也透露已根據(jù)相關(guān)要求向人民銀行提交建立大額可轉(zhuǎn)讓同業(yè)定期存單的方案。消息稱，目前五大國(guó)有銀行都已向央行上報(bào)大額可轉(zhuǎn)讓同業(yè)定期存單方案，這一存款利率市場(chǎng)化的標(biāo)志性產(chǎn)品最快有望這個(gè)月實(shí)施。

　　經(jīng)濟(jì)延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)，三駕馬車數(shù)據(jù)均回升。統(tǒng)計(jì)局10日公布，8月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.4%，超出預(yù)期。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月出口、投資和消費(fèi)增速小幅回升。8月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比名義增長(zhǎng)13.4%（扣除價(jià)格因素增長(zhǎng)11.6%）。8月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）環(huán)比增長(zhǎng)1.61%。

　　8月新增人民幣貸款7113億元。國(guó)央行周二發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)8月份新增人民幣貸款7113億元，高于7月份的6999億元。8月份社會(huì)融資規(guī)模為人民幣1.57萬(wàn)億元，高于7月份的人民幣8088億元。8月末中國(guó)廣義貨幣供應(yīng)量M2同比增長(zhǎng)14.7%，略低于7月末14.5%的增幅。

　　截至9月9日美棉吐絮24%。美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）統(tǒng)計(jì)，截至9月9日，美棉新花吐絮24%，去年同期和近五年平均值分別45%和40%。79%的新花生長(zhǎng)狀況正常（優(yōu)秀9%，良好36%，一般34%），不正常比例為21%（差13%，非常差8%）。

　　9月9日啟動(dòng)收儲(chǔ)。國(guó)家發(fā)改委9日向中國(guó)儲(chǔ)備棉管理總公司發(fā)出《關(guān)于啟動(dòng)2013年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)的通知》，《通知》指出，2013棉花年度開(kāi)始以來(lái)，新棉陸續(xù)上市，市場(chǎng)棉價(jià)已連續(xù)五個(gè)工作日低于國(guó)家公布的棉花臨時(shí)收儲(chǔ)價(jià)20400元/噸。根據(jù)收儲(chǔ)預(yù)案規(guī)定，決定從9月9日開(kāi)始，啟動(dòng)2013年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)。2013年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)范圍為：顏色級(jí)白棉四級(jí)及以上、淡點(diǎn)污棉二級(jí)及以上；長(zhǎng)度級(jí)27毫米及以上；馬克隆值A(chǔ)級(jí)、B級(jí)和C級(jí)C2檔；斷裂比強(qiáng)度差檔及以上；長(zhǎng)度整齊度低檔及以上；軋工質(zhì)量中檔及以上。棉花差價(jià)率按照中國(guó)棉花協(xié)會(huì)8月30日發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整“中國(guó)棉花協(xié)會(huì)棉花質(zhì)量差價(jià)表”的通告》執(zhí)行。

　　疆內(nèi)企業(yè)謹(jǐn)慎收購(gòu)。政策明朗，疆內(nèi)軋花企業(yè)等待疆內(nèi)加工的第1批公檢棉花數(shù)據(jù)出臺(tái)，以便棉企收購(gòu)時(shí)對(duì)籽棉品級(jí)、軋花質(zhì)量有把握。阿克蘇40衣份籽棉的收購(gòu)價(jià)在9.1-9.2元/公斤，巴楚、沙雅幾家加工廠表示，按當(dāng)前的棉籽價(jià)格計(jì)算，40衣份收購(gòu)價(jià)上9元/公斤，即使能100%交儲(chǔ)，軋花廠也要小幅虧損。因此9月上旬以來(lái)，阿克蘇、喀什等地大部分軋花廠觀望。

　　期市多數(shù)走低棕櫚油領(lǐng)跌。周二（9月10日），期市收盤(pán)各品種主力合約多數(shù)走低，棕櫚油領(lǐng)跌，報(bào)5494元/噸，跌2.73%；豆粕、菜粕、橡膠、滬銀、豆油和菜油緊隨其后，均跌逾1%。上漲品種有早秈稻、強(qiáng)麥、甲醇和豆一。甲醇領(lǐng)漲，報(bào)2868元/噸，漲1.09%。

　　鄭棉震蕩偏強(qiáng)。9月10日，由于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)良好，股市商品普漲，鄭棉跟隨外部市場(chǎng)走高。405漲幅較大，401-405價(jià)差繼續(xù)收窄，至900元/噸左右。

　　1309收于21000，漲25點(diǎn)，1401收于19685，跌25點(diǎn)；1405合約收于18780，跌10點(diǎn)。當(dāng)日總成交27848手，增加1966手，持倉(cāng)14.4萬(wàn)手，增加6892手。

　　截至9月9日，鄭棉倉(cāng)單275張（11000噸），不變，倉(cāng)單有效預(yù)報(bào)54張，不變。

　　昨日收儲(chǔ)啟動(dòng)，細(xì)則公布。內(nèi)容較去年做一些修改，大體符合市場(chǎng)預(yù)期。整體看收儲(chǔ)政策進(jìn)行了調(diào)整，有收緊的意圖。但是具體到操作環(huán)節(jié)，尚待證實(shí)。近兩日尚無(wú)成交。下一步關(guān)注政策具體執(zhí)行和拋儲(chǔ)政策。

　　由于政策仍有收緊傾向，目前401承壓，1-5價(jià)差收窄至900左右，今日反彈乏力，操作上空單繼續(xù)持有，405在18800一線嘗試少量介入空單。

　　棉花價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)防范咨詢：銀河期貨青島營(yíng)業(yè)部　劉耀　電話：0532-80661672　QQ：75088936