紡企階段性補庫 棉市略有改善

——棉花及純棉紗布市場月評

[編輯:Qsj]  [發(fā)布時間:2015-12-02 15:12:25]  [錦橋紡織網(wǎng)]

　　【錦橋紡織網(wǎng)專稿】2015年11月，棉花供應階段性進入高峰，而淡季需求卻不樂觀，導致棉花市場氣氛難以升溫。國內(nèi)外棉價走勢相對獨立，ICE期棉震蕩下行，鄭棉先揚后抑，表現(xiàn)略強于外棉。國內(nèi)紡企小規(guī)模階段性補庫，棉花現(xiàn)貨銷售略有好轉(zhuǎn)，支撐優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨價格上漲，新疆棉是關注重點。但棉紗、坯布的走勢卻與棉花相悖，成交價格、成交量雙降，棉紡織企業(yè)的信心不佳。進口棉數(shù)量持續(xù)減少，價格優(yōu)勢漸失；進口紗庫容壓力大，價格下行，依舊擠壓國內(nèi)棉紗市場。
　　內(nèi)外期棉走勢相對獨立，鄭棉略好
　　11月，ICE期棉在61-63美分之間窄幅震蕩。ICE期棉12月合約累計下跌2.02美分至61.3美分/磅，月跌幅3.19%。月初，天氣炒作逐漸退場，隨著全球三大產(chǎn)棉國印度、中國和美國進入收獲期，全球棉花市場供應過剩的格局更加嚴重，而國際棉花咨詢委員會(ICAC)預計中國進口量將降至十年低點，基本面整體不利令棉價承壓，ICE期棉連續(xù)收陰下跌，走出一波回落行情。ICE期棉12月合約從63美分降至61.66美分。11月9-19日，ICE期棉近期12月合約盤整在61-62美分附近。雖然有中國需求萎縮，美聯(lián)儲加息預期不斷發(fā)酵，美元保持強勢等不利因素，但中國以外地區(qū)消費增加，印度收儲，美棉大幅減產(chǎn)，美國連續(xù)多日的降雨和多霧天氣再度影響棉價等利多因素對棉價形成支撐，ICE期棉因此陷入漲跌兩難境地。下旬，大范圍的降雨天氣及美國農(nóng)業(yè)部月度報告利好數(shù)據(jù)支撐棉價走出一波反彈行情，棉價又逐步回升靠近63美分一線。11月30日，美元指數(shù)繼續(xù)攀升和產(chǎn)棉區(qū)天氣好轉(zhuǎn)使ICE期貨遭遇獲利盤打壓，加之交易商在月底調(diào)整倉位，近期12月合約再度跌至61美分附近。中國巨量儲備去庫存化施壓全球棉價，印度CCI最低收購價托底棉價，隨著美元進入升值周期，ICE期棉維持震蕩的可能性較大。
　　11月，鄭棉止跌小漲，表現(xiàn)略強于外盤，整體走勢先揚后抑。本月因紡企補庫，棉花銷售略有好轉(zhuǎn)，期價獲得向上支撐，月中近期1601合約由12150元/噸漲至12285元/噸。但下游紗線以及服裝銷售太差，期價在下旬便震蕩下行，1601合約月末報12190元/噸，價格較上月略漲40元/噸。目前，高等級棉花價格堅挺，下游需求疲弱，紡織品服裝出口持續(xù)負增長，紗線價格繼續(xù)下調(diào)，進口紗對國產(chǎn)紗價格壓制明顯，巨量棉花儲備的去庫存化長期壓制棉價走勢。隨著一波高等級棉采購過后，皮棉需求量減少，供過于求格局之下難力撐棉價出現(xiàn)突出上漲，預計鄭棉將偏弱震蕩，不排除階段性行情。

　　現(xiàn)貨市場略有回暖，階段性補庫抬高優(yōu)質(zhì)棉價
　　11月新皮棉大量上市，截至11月27日，新皮棉加工量突破300萬噸。10月份公檢質(zhì)量也好于上月。雖然公檢數(shù)據(jù)顯示高等級棉花可用到明年初，但棉企、棉花經(jīng)營商預期2015/16年度新疆棉總產(chǎn)、高品質(zhì)棉花大幅減產(chǎn)，中下旬還是出現(xiàn)了軋花廠惜售和紡織廠搶購的現(xiàn)象，高等級皮棉價格也相應上漲300-400元/噸。冀魯豫、江浙等地3128級皮棉毛重成交價13300-13500元/噸，運至內(nèi)地的新疆3128BS2級皮棉報價在13800-13900元/噸；北疆3128級機采棉站臺提貨價為12600-12800元/噸，3128級手采棉提貨價為12700-13100元/噸；巴楚、阿克蘇等地倉儲庫手摘棉3127C、3128C級的站臺毛重提貨報價在12300-12500元/噸、12600-12700元/噸。
　　因棉花庫存降至歷史低位，及受囤積高等級棉花心理驅(qū)使，紡企進行階段性補庫。因新疆棉和內(nèi)地棉價差不大，而質(zhì)量遠勝同級地產(chǎn)棉，這使內(nèi)地棉基本無人問津；外棉因價格優(yōu)勢喪失和配額限制致訂貨、抵港及銷售量減少；因此市場上優(yōu)質(zhì)新疆棉成紡企主要采購補庫對象，3128、2128級及以上雙“28”、雙“29”皮棉詢價采購者較多。并且，今年機采棉質(zhì)量提升，加之站臺提貨價格較手采棉低，深受內(nèi)地中小棉紡織企業(yè)歡迎。
　　11月30日統(tǒng)計，中國棉花價格指數(shù)CCindex3128B累計下跌30元至12059元/噸；價格比電子撮合1512合約高1048元/噸、比鄭棉期貨1601合約高769元/噸。(參見：表一)
　　進口棉數(shù)量繼續(xù)減少，銷售持續(xù)低迷
　　近月以來，保稅區(qū)“出庫多，入庫少，保稅庫空置大”的趨勢明顯。外棉的價格優(yōu)勢逐漸降低，需求減少使港口保稅區(qū)棉花庫存持續(xù)減少，中國各主港保稅棉庫存從22-23萬噸降至15萬噸左右。紡企所剩余配額極少，配額價值進一步提升。市場僅少量保稅、清關的印度棉有所成交，從東南亞轉(zhuǎn)港、印度國內(nèi)裝運的2014/15年度陳棉以CCI拋儲競拍的棉花為主，等級、長度及其它指標較好(1-5/32長度占比高)，紡C40S、C50S紗易于配棉，而且13500-13600元/噸的凈重提貨價基本與新疆棉2128B(2129B)一致，低于SM1-5/32級美棉近1000元/噸。而港口部分高等級美棉、澳棉等因性價比不高銷售滯緩。11月29日青島港SM1-5/32澳棉、C/ASM1-5/32清關后人民幣報價分別為15800-16000元/噸、14500-14700元/噸，均明顯高于疆棉2128、3128級價格，大量上市的高品質(zhì)新疆棉替代作用明顯。根據(jù)海關數(shù)據(jù)顯示，10月我國進口棉花4.21萬噸，環(huán)比減17.29%；1-10月，我國累計進口棉花120.23萬噸，減幅64.30%。
　　11月30日統(tǒng)計，代表進口棉中國主港到岸均價的中國進口棉價格指數(shù)FCIndexM累計續(xù)漲0.85美分/磅(1.21%)至71.36美分/磅(參見：表一)。按1%關稅和滑準稅計算，折人民幣價格分別為11597元/噸和13876元/噸，與當日中國棉花價格指數(shù)3128B棉相比，國內(nèi)棉價與進口棉的價差分別為1362元/噸和-917元/噸，內(nèi)外棉價差相對穩(wěn)定。中國棉花價格指數(shù)3128B棉與Cotlook價格指數(shù)對比如下圖：

　　市場表現(xiàn)低迷 庫存環(huán)比增加
　　進入淡季，國內(nèi)紡織行業(yè)整體經(jīng)營依舊弱勢，紗布市場表現(xiàn)差強人意。紗布企業(yè)以銷定產(chǎn)，以規(guī)避價格下跌。市場訂單量減少，并且以中短單、散單為主，企業(yè)小幅下調(diào)產(chǎn)品報價以換取銷量。產(chǎn)成品庫存增加，據(jù)中國棉紡織行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，本月紗、布庫存分別增長0.17%和1.50%。坯布市場賒欠成風，三角債務較為普遍，紗線企業(yè)資金回籠緩慢；中低端紗線受進口紗沖擊，中高端紗線下游需求逐漸疲軟。紡織企業(yè)經(jīng)營壓力沒有緩解，在困境中尋找方向，限產(chǎn)、停產(chǎn)企業(yè)仍在增加，轉(zhuǎn)型升級與海外建廠是主流。
　　全棉紗延續(xù)弱勢，報價下調(diào)100-200元。目前紗廠庫存維持在20-30天左右，大廠開工在70-80%，小廠關停較多。部分企業(yè)反映后期訂單有縮減趨勢，因此庫存增加或負荷進一步下降。下游織廠現(xiàn)款提貨逐漸減少，多要求有賬期，賒銷出貨較多回款困難。大部分全棉紗呈現(xiàn)供大于求局面。純棉紗40S及以下紗支價弱量減，尤其是氣流紡10-21S，普梳、精梳21S、32S，產(chǎn)成品庫存上升較快。蕭紹普梳32S主流價19500-20000元/噸水平。粗支常規(guī)紗銷售量略多，中高支紗需求進一步清淡，精梳高配紗訂單式出貨成交。江浙一帶精梳60S價格在28600-28900元/噸，山東某廠緊密紡JC40S包漂報價22000元/噸、緊密紡JC60S包漂報價31000元/噸。氣流紡全棉紗走貨清淡，價格陰跌，客戶反映目前下游相關訂單出現(xiàn)縮減，前期厚型面料訂單減少。
　　下游織廠坯布銷量逐步減少，價格雖繼續(xù)下調(diào)，但幅度收窄。布廠訂單不佳下開工維持低位，整體維持60%左右，庫存消化緩慢，預計在25-30天左右水平。全棉布企業(yè)賒銷為主，三角債務較多，部分商家擔心后期資金回籠問題，將精力逐步轉(zhuǎn)向欠款回收。從市場品種走勢看，一些秋冬厚型面料如紗卡、針織磨毛等相對走貨尚可，全棉燈芯絨、全棉絨布、棉氨彈力布旺銷態(tài)勢。家紡寬幅斜紋印花類、紗卡類、府綢類交易略集中，出口有部分散批量毛巾被服系列產(chǎn)品，散戶很難有盈利狀況，大部分產(chǎn)品供大于求局面。
　　11月30日統(tǒng)計，純棉紗線代表品種C32S、JC40S的銷售價擴幅續(xù)降，分別下降140元/噸、185元/噸，運行在20340元/噸、24905元/噸的價位上。坯布代表品種C32x32130x7047"斜紋的售價下降0.02元/米至5.41元/米、JC40x40133x7263"府綢售價下降0.04元/米至7.63元/米的價位。

　　進口紗庫存壓力大，價格續(xù)降
　　進口紗保稅區(qū)庫容壓力繼續(xù)增大，港口庫存接近12.7萬噸，較月初增0.7萬噸左右。10月份以來，進口JC32S、JC40S及以上精梳紗由于價格優(yōu)勢不明顯、質(zhì)量穩(wěn)定性低于國產(chǎn)紗，需求下滑較為明顯；越南產(chǎn)精梳紗、高支普梳紗的成交量和銷售價雙降，JC21S、JC32S人民幣報價普跌200-300元，與國產(chǎn)紗價差繼續(xù)拉大。此外，由于印度、巴基斯坦棉紗出口報價上漲的影響，印巴普梳21S、32S出貨緩慢；印巴紗針織C21S、C32S報價分別17100-17300元/噸、19000-19400元/噸，國內(nèi)外紗價差在700-900元/噸。市場關注重點轉(zhuǎn)向越南紗、印尼紗及美國產(chǎn)包漂白、包染色的氣流紡10S、21S、32S紗，其替代環(huán)錠紡紗作用越來越明顯，擠占國內(nèi)棉紗市場。10月我國進口棉紗數(shù)量意外下降，跌破20萬噸，數(shù)量約17.4萬噸，環(huán)比減少20%。業(yè)內(nèi)人士認為，進口棉紗下降的根源是中國消費進入季節(jié)性淡季，棉紗消費能力快速下降。貿(mào)易商認為冬季已進入服裝訂單低潮期，受供需影響，年前進口紗行情不會有起色。
　　11月30日統(tǒng)計，進口棉紗價格指數(shù)FCYIndexC21S價格累計下調(diào)225元/噸至16770元/噸，C32S價格累計下調(diào)285元/噸至19165元/噸。(參見：表二)
　　行業(yè)相關動態(tài)與數(shù)據(jù)
　　新疆維吾爾自治區(qū)財政廳發(fā)布通知，對2015年9月1日至2016年8月31日期間通過公路或鐵路運往內(nèi)地銷區(qū)、并符合補貼申報條件的新疆本地產(chǎn)棉花，繼續(xù)安排出疆運輸補貼，補貼標準為500元/噸。
　　11月6日，坊間傳出山東某大型紡企皮棉采購報價調(diào)整：3128級報價12400元/噸(廠檢，公定結(jié)算)，3127級報價12000元/噸；1228級報價12300元/噸，1227級報價11900元/噸。本次報價大幅低于同期市場價格。11月下旬，該企業(yè)皮棉采購價上調(diào)400元/噸，3128級廠檢公定12800元/噸，3127廠檢公定12400元/噸(均為到廠價)，雖仍稍低于內(nèi)地市場新疆棉價格100-200元/噸，但也基本在買賣雙方可協(xié)商的范圍內(nèi)，棉企反響平平。
　　11月國內(nèi)棉花產(chǎn)銷存量均調(diào)減。根據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)最新調(diào)查結(jié)果，11月國內(nèi)產(chǎn)銷存預測數(shù)據(jù)較上月調(diào)整如下：調(diào)減2015/16年度國內(nèi)棉花產(chǎn)量60萬噸至521.6萬噸，調(diào)減進口量32.5萬噸至123.9萬噸，調(diào)減消費量39.5萬噸至715.6萬噸。2015/16年度期末庫存下降50.9萬噸至1305.9萬噸，期末庫存消費比為182.3%，同比上升2.8個百分點。
　　2015年10月份我國棉紗線進口與去年同期持平
　　據(jù)中國海關統(tǒng)計，2015年10月我國進口棉紗約17.4萬噸，同比增加0.9%，環(huán)比減少20%。今年1-10月份，我國紗線進口76.3億美元，與去年同期相比增長2.6%，其中以棉紗線進口為主。1-10月棉紗線進口數(shù)量200萬噸，相當于去年全年棉紗線進口總量，增幅21.9%；進口金額54.9億美元，同比增長6.6%，占全國紡織服裝進口總額的25.6%。進口均價2.74美元/公斤，同比減少12.5%。印度紗、巴紗及越南紗依舊是進口熱門。
　　2015年10月紡織品服裝進口繼續(xù)減少
　　據(jù)海關統(tǒng)計，2015年10月我國進口紡織品服裝19.14億美元，同比減少12.22%，環(huán)比減少14.28%。其中進口紡織紗線、織物及制品14.46億美元，同比減少13.32%，環(huán)比減少10.32%；進口服裝及衣著附件4.67億美元，同比減少8.62%，環(huán)比減少24.60%。1-10月我國累計進口紡織品服裝214.02億美元，同比減少3.43%。