期棉弱現(xiàn)貨穩(wěn) 紗布“升溫”難

——棉花及純棉紗布市場(chǎng)周評(píng)

[編輯:Qsj]  [發(fā)布時(shí)間:2015-09-22]  [錦橋紡織網(wǎng)]

　　【錦橋紡織網(wǎng)專稿】2015年9月第3周，期棉偏空，ICE期棉在多方空頭之下破位下行，鄭棉期貨止?jié)q小幅下跌。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨棉價(jià)基本穩(wěn)定，優(yōu)質(zhì)棉受歡迎，新疆優(yōu)質(zhì)皮棉、保稅區(qū)澳棉、美棉、巴西棉銷售相對(duì)活躍。時(shí)至9月中旬，行情雖有回暖，但回暖溫度速度幅度均難令人滿意。純棉紗、布小訂單增多，但大訂單和后續(xù)訂單缺乏，個(gè)別價(jià)格再度小幅下滑。
　　ICE期棉破位下行，鄭棉弱勢(shì)下跌
　　ICE期棉脫離盤整破位下行。近期10月合約價(jià)格跌破60美分/磅，累計(jì)下跌4.24美分(-6.62%)至59.85美分/磅。9月USDA月報(bào)沒能延續(xù)8月月度報(bào)告的意外利多形勢(shì)，數(shù)據(jù)向利空方向修正，上調(diào)2015/16年度美棉產(chǎn)量及出口量，下調(diào)全球棉花產(chǎn)量和消費(fèi)量；美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷售報(bào)告顯示，全球最大的棉花消費(fèi)國(guó)中國(guó)沒有積極買入，中國(guó)需求減少且?guī)齑纨嫶蠹皩?duì)棉花進(jìn)口的政策性的限制，將影響美棉的出口；上述因素導(dǎo)致14、15、17三日ICE期棉承壓小幅下跌。9月18日由于美聯(lián)儲(chǔ)決定維持近零利率水平，這引發(fā)投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)及棉花消費(fèi)的擔(dān)憂，同時(shí)美國(guó)天氣良好有利單產(chǎn)增加，加劇ICE期棉破位下跌，主力12月合約61美分/磅強(qiáng)支撐失守，收跌1.85美分至60.55美分/磅，創(chuàng)2014年12月以來(lái)新低。短期內(nèi)3大主產(chǎn)棉國(guó)印度、中國(guó)、美國(guó)的棉花都處于收獲期，新棉供應(yīng)高峰將出現(xiàn)，其國(guó)內(nèi)紡企需求持續(xù)低迷；加之宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳；棉價(jià)在空頭為主導(dǎo)的形勢(shì)下向上阻力較大，有望出現(xiàn)調(diào)整行情。
　　鄭棉期貨止?jié)q小幅下跌。國(guó)內(nèi)供應(yīng)增加而需求改善不足，外棉偏空，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)差于預(yù)期，使鄭棉期貨終止之前一周的反彈勢(shì)頭連續(xù)5日下跌。鄭棉期貨1511合約累計(jì)下跌120元/噸(-0.97%)至12295元/噸。雖已至旺季，但供需面沒有改善明顯改善向好，未來(lái)一兩個(gè)月新棉將大量上市，供應(yīng)將集中釋放，棉價(jià)面臨的壓力將有增無(wú)減，宏觀面更加不利，棉價(jià)或繼續(xù)低位調(diào)整。

　　優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨略提漲，籽棉收購(gòu)僵局難破
　　國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定，新棉還沒有上市，可流通的優(yōu)質(zhì)皮棉資源較少。從采購(gòu)看，新疆優(yōu)質(zhì)皮棉受到紡企青睞，這類存量不多的現(xiàn)貨資源銷售速度加快，局部?jī)r(jià)格小幅上漲。保稅區(qū)澳棉、美棉、巴西棉出庫(kù)存相對(duì)活躍，中亞棉、西非棉幾無(wú)人問(wèn)津。因紗線銷售改善較難，企業(yè)運(yùn)營(yíng)壓力增加，在原料采購(gòu)上堅(jiān)持隨用隨買，也期望行情明朗及新棉盡快上市，以獲取更多的優(yōu)質(zhì)資源。
　　9月15日以來(lái)內(nèi)地公檢指標(biāo)達(dá)到雙“29”或雙“28”高品質(zhì)皮棉的銷售價(jià)上漲100-200元/噸。河北倉(cāng)庫(kù)新疆現(xiàn)貨銷售行情略有提漲，現(xiàn)貨銷售速度加快，多數(shù)紡企期盼新棉盡快上市。9月15日當(dāng)?shù)匦陆终拶|(zhì)量一般的3128級(jí)銷售價(jià)13700-13800元/噸(過(guò)磅毛重自提帶票價(jià)格)，質(zhì)量較好的報(bào)價(jià)14000元/噸以上。機(jī)采棉3128級(jí)銷售價(jià)12600-12800元/噸(原單公定自提帶票價(jià)格)，均較上周同期提高100-200元/噸。提漲主要原因：一是棉企開秤時(shí)間較晚，新棉上市時(shí)間推遲，資源匱乏，且疆棉剩余資源有限刺激現(xiàn)貨行情提漲；二是上周鄭棉期貨行情回漲提振現(xiàn)貨市場(chǎng)；三是外棉到港報(bào)價(jià)較高。9月18日統(tǒng)計(jì)，中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)CCindex3128B累計(jì)微跌1元/噸，月末價(jià)位在13059元/噸；價(jià)格比電子撮合1510合約高983元/噸、比鄭棉期貨1511合約高764元/噸，價(jià)差較上周有所擴(kuò)大。(參見：表一)
　　籽棉收購(gòu)僵局依然持續(xù)。國(guó)內(nèi)各主產(chǎn)棉區(qū)新棉開始集中采摘，開秤企業(yè)數(shù)量少量增加，開秤價(jià)格低于棉農(nóng)心理價(jià)位，購(gòu)銷陷入僵持階段，新花整體成交進(jìn)度慢于往年。9月18日，內(nèi)地籽棉收購(gòu)價(jià)格在3.0元/斤左右，新疆籽棉收購(gòu)價(jià)格多在3.0元/斤以下。軋花廠加工嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)，新年度皮棉質(zhì)量或整體提高。9月20日前，南疆軋花廠開秤比例不足30%，個(gè)別棉花主產(chǎn)區(qū)甚至僅20%左右，棉企謹(jǐn)慎觀望的情緒彌漫開來(lái)，收購(gòu)信心嚴(yán)重不足。部分軋花廠表示，今年衣分40%籽棉交售價(jià)高于5.50元/公斤，皮棉經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)非常大。從鄭期、現(xiàn)貨交易近月合約及合同的表現(xiàn)來(lái)看，疆內(nèi)3128級(jí)棉花的出廠成本必須嚴(yán)格控制在12000元/噸以內(nèi)。9月15日以來(lái)，南疆沙雅、阿瓦提、巴楚、麥蓋提地籽棉收購(gòu)價(jià)趨穩(wěn)，衣分40%、水分13%以內(nèi)的籽棉定價(jià)穩(wěn)定在5.70-5.80元/公斤，高成交價(jià)未突破6.10元/公斤。棉農(nóng)、加工企業(yè)間的僵持局面難以打破。
　　但9月下旬支持棉花收購(gòu)貸款陸續(xù)發(fā)放到位后，棉企將會(huì)集中開秤收購(gòu)，收購(gòu)僵局將會(huì)逐漸緩解。一是直補(bǔ)政策規(guī)定疆棉農(nóng)籽棉補(bǔ)貼統(tǒng)計(jì)工作將于2016年1月31日截止，截止日期之后交售的籽棉將不享受補(bǔ)貼，隨著棉農(nóng)籽棉采摘數(shù)量的增加，部分棉農(nóng)交售積極性增加。二是9月15日12:00開放第1批新疆棉花專業(yè)監(jiān)管倉(cāng)庫(kù)的網(wǎng)上入庫(kù)預(yù)約，滿足棉花加工企業(yè)已加工皮棉入庫(kù)公檢的需要。三是目前紡企對(duì)高質(zhì)量皮棉有需求，加之近期現(xiàn)貨疆棉市場(chǎng)行情提漲，刺激棉企積極開秤。據(jù)石河子、昌吉、奎屯等地的團(tuán)場(chǎng)表示，受13-15日大范圍降溫降雨的影響，棉花機(jī)采推遲到9月20日以后；而地方手摘棉資源則延遲至9月下旬至10月上旬集中上市。
　　近日庫(kù)爾勒、阿克蘇棉區(qū)部分棉花企業(yè)為搶收棉花資源、并降低高價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)行5.20元/公斤“保底收購(gòu)”(40%衣分)，交售的籽棉可按5.20元/公斤結(jié)算；也可暫不結(jié)算，在整個(gè)收購(gòu)季中任何一天到廠結(jié)算，以當(dāng)天軋花廠的收購(gòu)價(jià)為準(zhǔn)，低于5.20元/公斤則按“保底”的5.20元/公斤結(jié)算。棉農(nóng)對(duì)這種收購(gòu)方式相對(duì)認(rèn)可，南疆籽棉交售逐漸活躍起來(lái)。內(nèi)地，山東200型企業(yè)率先收購(gòu)，籽棉收購(gòu)價(jià)格在3.00-3.20元/斤，衣分39-40%(高于常年)左右，含水量15%。
　　阿克蘇有個(gè)別軋花廠已開機(jī)加工，內(nèi)地絮棉客戶的毛重提貨價(jià)約13100-13300元/噸(廠內(nèi)提貨)，少數(shù)內(nèi)地、新疆棉紡織廠對(duì)“一致性”較好、纖維長(zhǎng)度達(dá)到28mm左右皮棉采購(gòu)報(bào)價(jià)稍高50-100元/噸。
　　外棉價(jià)格略向上盤整，配額不足限制出貨
　　據(jù)青島、張家港、廣州等地港口貿(mào)易商反映，由于1%關(guān)稅內(nèi)棉花進(jìn)口配額嚴(yán)重短缺，且配額資源高度集中在大型經(jīng)營(yíng)商、棉紡織廠手中，因此雖內(nèi)外棉花差價(jià)持續(xù)縮小(保稅區(qū)美棉EMOTSM級(jí)報(bào)價(jià)與新疆2128差價(jià)已減小至1000元/噸以內(nèi))，但配額的轉(zhuǎn)讓價(jià)格仍達(dá)到1700-1800元/噸；同時(shí)9月上中旬以來(lái)，內(nèi)地倉(cāng)庫(kù)達(dá)到“雙28/29”的高品質(zhì)新疆棉貨少，報(bào)價(jià)也有100-200元/噸的上漲，因此一些中國(guó)買家對(duì)在港的澳棉、美棉詢價(jià)、看貨有所上升，但進(jìn)口配額有限成外棉銷售最大障礙。
　　9月18日統(tǒng)計(jì)，代表進(jìn)口棉中國(guó)主港到岸均價(jià)的中國(guó)進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FCIndexM累計(jì)小漲0.28美分/磅至70.44美分/磅(參見：表一)。按1%關(guān)稅和滑準(zhǔn)稅計(jì)算，折人民幣價(jià)格分別11537元/噸和13838元/噸，與當(dāng)日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)3128B棉相比，國(guó)內(nèi)棉價(jià)與進(jìn)口棉的價(jià)差分別1522元/噸(仍收窄至2千元以內(nèi))和-779元/噸，滑準(zhǔn)稅下外棉價(jià)格繼續(xù)反超國(guó)棉。中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)3128B棉與Cotlook價(jià)格指數(shù)對(duì)比如下圖：

　　行情溫和回暖，整體力度欠佳
　　下游紡織生產(chǎn)逐漸回到傳統(tǒng)旺季，進(jìn)入9月以來(lái)，內(nèi)外銷市場(chǎng)訂單有所增長(zhǎng)，紗布銷售走貨量增加，呈現(xiàn)回暖局面；但價(jià)格、訂單情況不盡人意，個(gè)別市場(chǎng)價(jià)格仍有下滑，缺乏大批量訂單。
　　純棉紗需求略有好轉(zhuǎn)，小訂單增多，但數(shù)量都有限，大訂單依然較難見。棉紗價(jià)格弱穩(wěn)，部分高價(jià)精梳紗價(jià)格有小幅讓利，國(guó)產(chǎn)棉紗無(wú)熱銷主流品種。中小紗廠目前開機(jī)量仍不高，紡紗廠均有一定庫(kù)存。紗線企業(yè)還沒有接到大的訂單，以處理產(chǎn)品庫(kù)存為主，去庫(kù)存意愿較強(qiáng)。從具體品種看，常規(guī)純棉紗走貨一般，價(jià)格基本維持，C32S及以下低支紗的采購(gòu)回升；32S普梳價(jià)格19500-20200元/噸左右，零星小批量成交占據(jù)主導(dǎo)。精梳純棉紗走貨一般，部分企業(yè)訂單縮減，江蘇某廠C32S高配報(bào)價(jià)20600元/噸，JC32S報(bào)價(jià)24000元/噸，JC40S報(bào)價(jià)26000元/噸，實(shí)單均可商談。緊密紡精梳純棉紗價(jià)格維持，多按單生產(chǎn)發(fā)貨，江西某廠緊密紡JC40S報(bào)價(jià)27500元/噸，緊密紡JC60S報(bào)價(jià)31500元/噸。氣流紡純棉紗延續(xù)調(diào)整，成交一般，報(bào)價(jià)穩(wěn)定。河北某廠OEC7S報(bào)價(jià)12000元/噸，OEC10S報(bào)價(jià)13000元/噸。
　　棉布行情整體略漲，秋季純棉布局部動(dòng)銷增加，常規(guī)品種出貨量較前期增長(zhǎng)。從具體品種看，純棉坯布(府綢類)銷量下降明顯；純棉紗卡、斜紋布銷路仍較順暢，其中C 21x21 108x58 63"紗卡和C 40x40 133x72 67" 斜紋動(dòng)銷量較大。純棉絨布、純棉色織雙面絨布、純棉燈芯絨、純棉牛仔布銷量上升。
　　山東棉布內(nèi)銷需求不及預(yù)期，部分廠商價(jià)格仍有下跌，常規(guī)品種出貨批次增多，但整體銷量漲幅不明顯，后續(xù)訂單成交一般，部分廠商純棉布成交仍有讓利?？棌S普遍資金壓力緊張，大廠開工多在9成以上。濱州某廠C 40x40 133x72 63"普梳府綢報(bào)價(jià)6.90元/米。中低支紗卡、帆布銷量尚可。濰坊某廠C 40x40 133x72 63“普梳府綢(現(xiàn)貨、劍桿)報(bào)價(jià)多在6.00-7.80元/米，同規(guī)格濱州某廠(現(xiàn)貨、噴氣)報(bào)價(jià)7.10元/米。
　　西南紡織市場(chǎng)純棉紗、布價(jià)格走低。某紡企OE16S報(bào)價(jià)15000元/噸，下調(diào)1500元；C32S針織報(bào)價(jià)21800元/噸，下調(diào)400元；C40S(自絡(luò))報(bào)價(jià)22000元/噸，下調(diào)600元。純棉布銷勢(shì)欠佳，報(bào)價(jià)下調(diào)。C 20x16 128x60 63"紗卡報(bào)價(jià)8.60元/米，下調(diào)0.10元；C 32x32 130x70 63"斜紋報(bào)價(jià)7.70元/米，下調(diào)0.20元；C 40x40 133x72 63"府綢報(bào)價(jià)6.60-6.80元/米，下調(diào)0.10-0.20元。
　　進(jìn)口紗價(jià)格重心回落150元左右，港口貨源充足。目前普梳高配21S價(jià)格18100-18300元/噸，低配17500元/噸左右。印度紗線與國(guó)支數(shù)國(guó)產(chǎn)報(bào)價(jià)相差500-800元/噸。外紗庫(kù)存居高不下，保稅外紗寄售量小幅增長(zhǎng)，港口貨源充足，據(jù)悉近期港口進(jìn)口紗庫(kù)存7.5-8萬(wàn)噸左右，較本月上旬略增0.3萬(wàn)噸。盡管國(guó)內(nèi)外棉價(jià)之間的差價(jià)已大幅縮小，但勞動(dòng)力等低廉的成本與東南亞等國(guó)相比，國(guó)產(chǎn)紗線競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)仍欠缺，因此國(guó)內(nèi)一些規(guī)模紗廠都有東南亞地區(qū)廠家長(zhǎng)期訂單。
　　9月18日統(tǒng)計(jì)，純棉紗線代表品種C32S、JC40S銷售價(jià)分別下降30元/噸、50元/噸，運(yùn)行在20625元/噸、25275元/噸的價(jià)位上。坯布代表品種C 32x32 130x70 47"斜紋售價(jià)持穩(wěn)5.54元/米、JC 40x40 133x72 63"府綢售價(jià)下降0.01元/米至7.88元/米價(jià)位。進(jìn)口棉紗價(jià)格指數(shù)FCYIndexC21S價(jià)格累計(jì)下調(diào)125元/噸至17435元/噸，C32S價(jià)格累計(jì)下調(diào)130元/噸至19935元/噸。(參見：表二)

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)
　　新年度新疆棉花目標(biāo)價(jià)格改革方案獲批
　　9月14日，新疆召開2015年棉花目標(biāo)價(jià)格改革試點(diǎn)工作會(huì)。與2014年相比，今年的棉花目標(biāo)價(jià)格改革試點(diǎn)工作對(duì)補(bǔ)貼方式、工作流程、監(jiān)督管理、加強(qiáng)防范等方面進(jìn)行調(diào)整完善。
　　9月7日，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部正式批復(fù)2015年《自治區(qū)棉花目標(biāo)價(jià)格改革試點(diǎn)工作的實(shí)施方案》。與2014年相比，今年試點(diǎn)工作的最大調(diào)整是將原來(lái)的“中央補(bǔ)貼資金的60%按面積補(bǔ)貼，40%按交售量補(bǔ)貼”的補(bǔ)貼方式，調(diào)整為“年度可用補(bǔ)貼總額的90%用于兌付全區(qū)實(shí)際種植者交售量部分補(bǔ)貼，10%用于向南疆四地州(阿克蘇、喀什、克州、和田)基本農(nóng)戶(含集體土地)兌付面積部分補(bǔ)貼”。還減少補(bǔ)貼資金兌付次數(shù)，實(shí)現(xiàn)一次預(yù)撥、一次清算。同時(shí)還采用信息化手段簡(jiǎn)化工作流程，引導(dǎo)民間資本參與設(shè)立專業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)，采取措施防范疆外棉流入套取補(bǔ)貼。