下游紡織業(yè)復(fù)蘇 化纖業(yè)有望迎來景氣周期

編輯：KK    發(fā)布時(shí)間：2017/8/2 9:15:23    來源：搜狐

　　景氣指數(shù)回升，下游紡織業(yè)復(fù)蘇跡象明顯。

　　據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的企業(yè)景氣指數(shù)，2季度紡織業(yè)景氣指數(shù)達(dá)到120.90，為2010年以來2季度最高值。截至1-6月紡織業(yè)主營(yíng)收入和凈利潤(rùn)的累計(jì)同比分別9.4%和5.1%，國(guó)內(nèi)紡織品(布)產(chǎn)量達(dá)到346億米，同比增長(zhǎng)4.5%。紡織業(yè)從2013年開始進(jìn)入長(zhǎng)時(shí)間增速下滑階段，2017年上半年行業(yè)整體復(fù)蘇跡象明顯。

　　需求面轉(zhuǎn)好，出口增加，化纖業(yè)整體盈利狀況明顯改善。

　　今年上半年大多數(shù)化纖產(chǎn)品(除氨綸產(chǎn)品)價(jià)格比去年同比上漲10%以上，其中滌綸長(zhǎng)絲和短纖的上半年均價(jià)同比分別上升23.77%和19.01%。在下游需求復(fù)蘇的帶動(dòng)下，上半年主要化纖產(chǎn)品總產(chǎn)量同比增加10.71%，出口量同比增加8.94%，行業(yè)整體開工率持續(xù)處于高位，供需已趨于平衡。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新公布的1-6月化纖業(yè)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)同比分別15.1%和53.1%，隨著行業(yè)供需格局持續(xù)改善，行業(yè)整體盈利情況有望持續(xù)向好。

　　看好滌綸、粘膠持續(xù)景氣。

　　滌綸出口量從2016年2月開始同比增速持續(xù)上升，下游需求穩(wěn)步增加的情況下，產(chǎn)能供給仍處于持續(xù)收縮階段，從5月多項(xiàng)滌綸裝置進(jìn)入檢修狀態(tài)后，行業(yè)產(chǎn)能負(fù)荷率受限，導(dǎo)致滌綸供需格局緊張，7月開始庫存持續(xù)下滑，在原料端PTA、PX等價(jià)格上升帶動(dòng)下，我們預(yù)計(jì)未來滌綸價(jià)格有望繼續(xù)上升，行業(yè)盈利狀況仍有望持續(xù)改善。

　　粘膠業(yè)則由于在環(huán)保因素推動(dòng)下落后產(chǎn)能退出較快，市場(chǎng)份額向優(yōu)勢(shì)公司集中，行業(yè)整合加快。2018年之前粘膠業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張有限，在下游需求改善的情況下，粘膠業(yè)仍有望維持較長(zhǎng)時(shí)間景氣。粘膠推薦重點(diǎn)關(guān)注三友化工，公司目前具有50萬噸粘膠短纖產(chǎn)能，國(guó)內(nèi)第1，且在建20萬噸功能化、差異化粘膠短纖項(xiàng)目將于明年1季度投產(chǎn)。下游紡織業(yè)復(fù)蘇 化纖業(yè)有望迎來景氣周期