鄭棉反彈

——銀河期貨棉花棉紗日評(píng)(10.24)

編輯:KK    發(fā)布時(shí)間:2017-10-25 09:10:45    銀河期貨

　　期貨

　　鄭棉夜盤(pán)高開(kāi)，全天在萬(wàn)五以上窄幅震蕩，1月收15035漲90，5月收15025漲95，9月收15320漲65，1月成交126970手，持倉(cāng)量217528手。鄭紗微漲，1月收22895漲40，成交量504手，持倉(cāng)量1566手。

　　上游

　　據(jù)國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)對(duì)14省區(qū)65縣市1300戶(hù)農(nóng)戶(hù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2017年10月20日全國(guó)新棉采摘進(jìn)度為65.0%，同比增加2.2個(gè)百分點(diǎn)，較過(guò)去4年均值加快1.7個(gè)百分點(diǎn)，其中新疆采摘67.8%；全國(guó)交售率為76.9%，同比增加3.7個(gè)百分點(diǎn)，全國(guó)累計(jì)交售籽棉折皮棉292.1萬(wàn)噸，同比增加66.1萬(wàn)噸，其中新疆交售85.8%，其中新疆交售籽棉折皮棉268.3萬(wàn)。

　　據(jù)i棉網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示截止10月23日24時(shí)全國(guó)累計(jì)加工134萬(wàn)噸，其中新疆累計(jì)加工皮棉132萬(wàn)噸，其中地方企業(yè)加工84萬(wàn)噸，兵團(tuán)加工49萬(wàn)噸；內(nèi)地累計(jì)加工1.7萬(wàn)噸。皮棉檢驗(yàn)92萬(wàn)噸，內(nèi)地檢驗(yàn)1.3萬(wàn)噸，新疆91萬(wàn)噸。

　　棉花品質(zhì)較去年高，截至2017年10月22日公檢數(shù)據(jù)看，2017年度公檢新疆棉中，“雙28”及以上等級(jí)棉花63.66萬(wàn)噸，占比63.66%，較去年高3.31%；“雙29”及以上等級(jí)棉花36.78萬(wàn)噸，占比41.49%，較去年高28.02%；“雙30”及以上等級(jí)棉花57.15萬(wàn)噸，占比6.45%，較去年高16.29%。

　　下游

　　下游棉紗旺季特征顯現(xiàn)，高支紗利潤(rùn)增長(zhǎng)，布產(chǎn)銷(xiāo)率回升，近期常規(guī)紗、氣流紡等訂單較好，大廠(chǎng)基本能夠滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，部分小廠(chǎng)因環(huán)保、消防、安全生產(chǎn)等方面問(wèn)題開(kāi)工不足。目前C21S價(jià)格22000元/噸左右、賽絡(luò)紡C32S/2價(jià)格25000元/噸、T/C27S價(jià)格18000元/噸，重心維持穩(wěn)定，總體行情平穩(wěn)。

　　國(guó)際市場(chǎng)

　　美國(guó)：USDA本周作物報(bào)告顯示至10月22日，吐絮率87%，較一周前增加5%，低于去年同期5%，低于5年均值4%；收獲進(jìn)度37%，較一周前增加6%，低于去年同期1%，低于5年均值2%；生長(zhǎng)優(yōu)良率56%，低于前周2%，高于去年同期8%。另10月14日至20日美國(guó)2017年度新花分級(jí)檢驗(yàn)陸地棉16.5萬(wàn)噸，83%達(dá)到ICE期棉交易要求。至10月20日累計(jì)檢驗(yàn)56.41萬(wàn)噸，83.5%達(dá)到期棉交易要求。

　　展望

　　籽棉集中收購(gòu)即將結(jié)束，新棉成本16000元/噸左右，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，鄭棉弱勢(shì)貼水現(xiàn)貨近千元，對(duì)于有采購(gòu)或用棉需求的企業(yè)，可逢低通過(guò)鄭棉建立虛擬庫(kù)存。目前工商業(yè)庫(kù)存合計(jì)量將近200萬(wàn)噸，比去年同期多出近70萬(wàn)噸，市場(chǎng)供應(yīng)尚充裕，較大庫(kù)存量延遲市場(chǎng)對(duì)新棉采購(gòu)需求，為疆棉外運(yùn)留出更多時(shí)間；同時(shí)籽棉收購(gòu)價(jià)并未如往年一樣沖高；加工、公檢、入庫(kù)進(jìn)度都較往年提前，往年同期影響鄭棉上漲的因素被削弱。今新疆交割庫(kù)有效預(yù)報(bào)增加31張，共計(jì)75張，新疆入庫(kù)量突破百萬(wàn)噸，隨著入庫(kù)量增加，疆內(nèi)有效預(yù)報(bào)和倉(cāng)單注冊(cè)應(yīng)會(huì)隨之增加。鄭棉1月目前沿著支撐線(xiàn)運(yùn)行，可沿線(xiàn)做短線(xiàn)交易，快進(jìn)快出。目前鄭棉還顯弱勢(shì)，受成本支撐預(yù)計(jì)下方空間有限，風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的投資者可嘗試逢低做多，保守者建議暫時(shí)觀望。鄭棉反彈