貿易戰(zhàn)再升級 鄭棉價格下跌
——銀河期貨棉花棉紗日評(07-11)
來源：銀河期貨2018-07-12 09:07:02編輯：KK
期貨
今鄭棉價格小幅反彈，809月漲45至15695，901月漲60至16510，905月漲55至17025，持倉量減少2.5萬手至88.2萬手；鄭紗價格震蕩走勢，810月漲65至24685，901月漲15至25245，持倉量略增至0.45萬手。
國際市場
巴西：海關數據顯示，6月巴西棉花出口量8801噸，同比減少36.95%，主要出口至印尼、馬來西亞、土耳其、越南，出口量分別2775噸、1492噸、1490噸、1001噸。其中對印尼、土耳其、越南的出口量分別同比減少42.69%、74.28%、27.38%，對馬拉西亞出口量同比暴增6015.8%，去年同期僅20余噸。2017/18年度以來(8-6月)巴西棉花累計出口量90.01萬噸，完成本年度出口計劃(91.4萬噸)的98.5%，主要出口至越南、印尼、土耳其、孟加拉國、中國，其中對越南累計出口量18.86萬噸，占巴西棉花累計出口量的21%；對印尼出口量18.15萬噸，占巴西棉花累計出口量的20%；土耳其出口量10.24萬噸，占巴西棉花累計出口量的11%；孟加拉國出口量10.05萬噸，占巴西棉花累計出口量的10%；對中國出口量7.93萬噸，占巴西棉花累計出口量的8%。
美國：近日美國中南部和東南部棉區(qū)高溫接近歷史最高記錄，且頻繁降雨，高溫高濕天氣對新棉生長非常有利。市場關注的核心問題仍是得州天氣。目前得州南部6月初遭遇熱浪，最終在7月初醞釀出一場大范圍持續(xù)降雨，累計雨量達到25-1150毫米。本周得州南部降雨仍在繼續(xù)，旱地田新棉生長已大大加快，但具體能恢復多少還需觀察。得州高原地區(qū)近日有分散性降雨，局地有暴風雨，整個地區(qū)降雨極不均勻，近期將維持這種狀況。從目前情況看，得州旱地田已有相當一部分徹底棄收，最新生產報告顯示，長勢為差或最差的比例從36%上升到42%。據此判斷，美國農業(yè)部可能在7月預測中上調得州棉花棄收比例。
展望
7月10日儲備棉出庫銷售3萬噸，實際成交1.6萬噸，成交率53.39%，成交均價14760(-12)元/噸，折3128價格16132元/噸。地產棉成交7139噸，成交率33.79%，成交均價14334(+147)元/噸，平均加價340元/噸；新疆棉成交8883噸，成交率100%，成交均價15102(+52)元/噸，平均加價894元/噸。第十八周(7月9-14日)儲備棉輪出標準級銷售底價15485元/噸，較上周下跌22元/噸。7月11日儲備棉輪出兩節(jié)共掛拍3萬噸，其中新疆棉0.89萬噸。國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)調查結果顯示，2018年全國棉花實播面積4900.1萬畝，同比減少1.6%。6月整體來新疆天氣不錯，是比較利于棉花生長的，接下來7、8月將進入影響棉花產量形成的關鍵時期，后期需持續(xù)關注新疆天氣因素。6月底全國棉花商業(yè)庫存總量約225.74萬噸，同比增加130多萬噸，此外增加80萬噸滑準稅配額，且目前儲備棉在大量供應，因此短期內棉花資源豐富，此外近50萬噸倉單對市場也形成較大壓力。期貨大跌后大量現貨點價銷售，短期內棉花現貨供應增加，進而對期現貨壓力大。特朗普政府推進再向中國2000億美元商品加征關稅的計劃，發(fā)布目標產品清單，其中包括中國進口的紡織品。預計對于鄭棉下游消費將產生影響，但由于此次加征關稅是10%，且人民幣貶值一部分，因此預計最終對棉花下游消費影響并不會太大，更多是情緒和宏觀層面的影響。
棉紗現貨價格繼續(xù)下調，盛澤C32S報價24050元/噸，錢清C32S報價23500-23700元/噸，目前棉紗期貨和現貨差價變小，建議等待下次套利機會。(標題：貿易戰(zhàn)再升級 鄭棉價格下跌)
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