人民幣再度逼近“破7”關口 五張圖揭示貶值壓力升溫
來源：彭博環(huán)球財經2018-10-27 14:10:26編輯：KK
在經過好幾周的沉寂后，人民幣再次成為市場的矚目焦點。
人民幣匯率周五盤中滑向十年來最低點，在小幅反彈前一度逼近“7”關口。整個10月人民幣的波幅一直保持在1%左右，為自2017年4月以來的最小波動區(qū)間。現(xiàn)在隨著資本流出壓力的增加，看空頭寸正在重新建立。
“人民幣相對于美元的進一步貶值將緩解美國上調關稅帶來的沖擊，但可能引發(fā)資本外流的嚴重風險，”前國際貨幣基金組織(IMF)中國分部負責人EswarPrasad表示。
由于中美貿易局勢緊張，加之市場押注中國央行會進一步放松貨幣政策，人民幣兌美元過去六個月下挫9%。這種貶值引發(fā)關于中國是否或何時干預以防人民幣“破7”的討論。
跡象顯示中國對人民幣的走弱趨勢越來越不安。中國央行副行長潘功勝周五在北京舉行的吹風會上表示，中國央行已并將繼續(xù)積極采取宏觀審慎政策等措施來穩(wěn)定外匯市場預期，有信心保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
下列五張圖表顯示人民幣貶值壓力上升：
周五人民幣起初走軟，因中國央行將中間價下調至低于1美元兌6.95元的水平，創(chuàng)下21個月最低。這表明央行并不急于遏制人民幣貶值。人民幣兌一籃子貨幣也接近記錄最低水平。
反映交易員對人民幣期權市場看跌情緒的離岸人民幣三個月期風險逆轉率周五飆升至2017年1月以來最高水平，說明押注人民幣下跌的市場需求攀升。
據(jù)中國國家外匯管理局周四公布的數(shù)據(jù)，9月銀行代客結售匯逆差創(chuàng)下2016年12月以來最大，反映出在人民幣貶值預期下，市場的購匯及避險情緒持續(xù)強烈。中國央行上周公布的9月末外匯占款環(huán)比下降1194億元，為去年1月以來最大降幅，說明央行干預力度加大。
據(jù)彭博對DTCC數(shù)據(jù)的計算，本月迄今押注人民幣兌美元將破7的看跌期權名義價值升至620億美元，是9月的3倍。期權價格顯示，人民幣兌美元下季度達到7的概率在過去3個月中幾乎翻一番，周五達到43%。
中國和美國10年期政府債券收益率差上周收窄至37個基點，為2011年4月以來的最低水平。這使得人民幣計價的資產(如境內債券)的吸引力降低，資本流入由此減少。
“如果市場有破7壓力，可能會允許這種情況發(fā)生，”太平洋投資管理公司(Pimco)的全球經濟顧問JoachimFels在香港接受采訪時表示。“依然存在資本加速外流的風險，這就是為什么央行希望至少能夠令貶值趨勢平滑的原因。”
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