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短纖市場(chǎng)一下就火了！

昨日短纖產(chǎn)銷一改前期萎靡不振，一組火爆數(shù)據(jù)讓整個(gè)短纖圈子振奮不已。據(jù)統(tǒng)計(jì)，直紡滌綸短纖昨日產(chǎn)銷平均547%，部分工廠產(chǎn)銷：1000%，1000%，600%，450%，800%，200%，300%，500%，600%。

據(jù)了解到，產(chǎn)銷1000%相當(dāng)于短纖工廠1天銷售10天產(chǎn)量，此前短纖也曾出現(xiàn)過(guò)脈沖式高產(chǎn)銷，但如此之高產(chǎn)銷在近1年短纖市場(chǎng)中甚是少見(jiàn)。值得一提的是，現(xiàn)貨市場(chǎng)火爆也直接反映在期貨盤面，短纖期貨領(lǐng)漲整個(gè)聚酯板塊?！盎鸨眮?lái)得太突然，短纖市場(chǎng)究竟發(fā)生了什么？

原油企穩(wěn)提升下游備貨積極性

在短纖市場(chǎng)中，近年一直存在著“集中促銷、促銷放量”這種營(yíng)銷方式，但昨日集中放量的情況確實(shí)超出市場(chǎng)預(yù)期。

“短纖產(chǎn)銷放量是壓抑許久的需求爆發(fā)，低位補(bǔ)倉(cāng)符合市場(chǎng)預(yù)期，但力度超出市場(chǎng)預(yù)估?！?。

據(jù)了解，10月中因煤價(jià)回調(diào)，短纖持續(xù)走跌，市場(chǎng)觀望消化原料庫(kù)存，導(dǎo)致下游紗廠及中間商的出貨量持續(xù)走低。

“在下游比較低迷的傳統(tǒng)淡季，如此高的產(chǎn)銷確實(shí)出乎市場(chǎng)預(yù)期?！闭闵唐谪浄治鰩熤炝⒑奖硎?，究其原因，主要還是在于美國(guó)宣布釋放原油儲(chǔ)備以后OPEC表示要重新評(píng)估產(chǎn)出策略，提振原油市場(chǎng)情緒，油價(jià)出現(xiàn)反彈，市場(chǎng)對(duì)后市油價(jià)普遍看好。在此基礎(chǔ)上，本就需要進(jìn)行春節(jié)行情原料備貨的下游企業(yè)發(fā)起一波集中備貨，導(dǎo)致短纖產(chǎn)銷火爆。

原油價(jià)格企穩(wěn)回升，短纖加工費(fèi)低位，短纖價(jià)格不高，下游在“買漲不買跌”心態(tài)下集中“抄底”買貨。據(jù)了解到，目前短纖的現(xiàn)貨和盤面加工費(fèi)都處在一個(gè)比較低的水平。盡管終端需求不佳，庫(kù)存近期也在持續(xù)累庫(kù)，但加工費(fèi)沒(méi)有大幅壓縮，可見(jiàn)利潤(rùn)下方空間確實(shí)比較有限。在短纖絕對(duì)價(jià)格偏低的情況下，紗線工廠與傳統(tǒng)貿(mào)易商采購(gòu)積極性明顯提高。

“從供需基本面看，隨著海運(yùn)費(fèi)用下滑，近期短纖出口轉(zhuǎn)好，國(guó)內(nèi)服裝紡織需求提升，春季訂單逐步下達(dá)，且由于滌棉價(jià)差拉開(kāi)，低價(jià)短纖的替代優(yōu)勢(shì)增加，純滌與滌棉訂單轉(zhuǎn)好。在短纖外庫(kù)庫(kù)存偏低，貿(mào)易商現(xiàn)貨緊張的背景下，短纖工廠本次促銷激發(fā)貿(mào)易商與下游的補(bǔ)庫(kù)需求?！眹?guó)貿(mào)期貨分析師陳勝說(shuō)。

高產(chǎn)銷說(shuō)明下游確實(shí)有補(bǔ)貨需求，同時(shí)也意味著工廠滌綸短纖庫(kù)存將大幅下降。截至19日，短纖工廠平均權(quán)益庫(kù)存僅為6天，在市場(chǎng)人士看來(lái)，經(jīng)歷昨日產(chǎn)銷火爆，短纖工廠平均庫(kù)存預(yù)計(jì)降為0，甚至有些工廠負(fù)庫(kù)存，工廠實(shí)際庫(kù)存位于偏低位置。

此輪補(bǔ)貨或是脈沖式補(bǔ)貨

孔令方說(shuō)，在原油價(jià)格反彈帶動(dòng)下，短纖期貨反彈，紗廠及貿(mào)易商集中補(bǔ)倉(cāng)，成交放量，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)目前絕對(duì)價(jià)格的認(rèn)可，對(duì)市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)釋放完畢的認(rèn)同。“目前看，昨日產(chǎn)銷火爆屬于長(zhǎng)期壓制需求的集中爆發(fā)，其中不乏投機(jī)需求。紗廠訂單一般，暫無(wú)持續(xù)追漲補(bǔ)倉(cāng)意愿，因此此輪補(bǔ)貨極有可能是脈沖式補(bǔ)貨。”

對(duì)此陳勝也表示短纖產(chǎn)銷火爆延續(xù)近期聚酯脈沖式促銷采購(gòu)的節(jié)奏?！皬牟少?gòu)主體分析來(lái)看，下游紗線工廠通過(guò)貿(mào)易商向短纖工廠采購(gòu)原料為本次采購(gòu)的主力。近期滌紗、滌棉訂單較好，紗廠在獲取訂單之后，迅速鎖定原料成本。臨近春節(jié)，紗廠有一定的低價(jià)備貨做庫(kù)存的需求，因此，短纖本次大幅促銷助推了下游擇時(shí)采購(gòu)的意愿?！?/p>

從短期靜態(tài)看，目前終端市場(chǎng)的訂單和開(kāi)工情況仍不樂(lè)觀，市場(chǎng)較為清淡。在終端需求沒(méi)有出現(xiàn)明顯的改變之前，短纖的產(chǎn)銷火爆或還是一種脈沖式的“曇花一現(xiàn)”，多為下游企業(yè)的備貨需求，短纖高產(chǎn)銷或難以長(zhǎng)時(shí)間持續(xù)。

不過(guò)經(jīng)過(guò)此次火爆產(chǎn)銷，短期短纖的基本面邊際上將有所轉(zhuǎn)好。

“隨著下游集中采購(gòu)，短纖工廠平均權(quán)益庫(kù)存可能下降至0或負(fù)庫(kù)存，庫(kù)存偏低下工廠利潤(rùn)有望小幅回升?！碧祜L(fēng)期貨分析師劉思琪稱，后續(xù)短纖產(chǎn)銷的持續(xù)性仍要關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)情況，若原油開(kāi)始企穩(wěn)支撐，終端訂單陸續(xù)下達(dá)，剛需支撐紗廠原料采購(gòu)增加，短纖產(chǎn)銷或能維持。

可關(guān)注加工費(fèi)低位后的反彈機(jī)會(huì)

產(chǎn)銷火爆在短纖期貨盤面也有所體現(xiàn)。昨日短纖期貨開(kāi)盤后一改前期頹勢(shì)，高開(kāi)高走，大幅走強(qiáng)。“按照日內(nèi)收盤價(jià)看，短纖上漲幅度高于原料PTA和乙二醇的漲幅，短纖盤面利潤(rùn)走擴(kuò)84元左右，體現(xiàn)短纖去庫(kù)偏強(qiáng)的基本面?！眲⑺肩髡f(shuō)。

“短纖現(xiàn)貨產(chǎn)銷放量推動(dòng)主力期貨價(jià)格走高。短纖1-5價(jià)差快速拉升，盤面利潤(rùn)部分修復(fù)，市場(chǎng)對(duì)于短纖品種的關(guān)注度提高?！标悇俦硎?，從基本面而言，短期內(nèi)短纖期貨盤面加工費(fèi)在被壓縮至800元的情況下已有利潤(rùn)修復(fù)的預(yù)期。而產(chǎn)銷放量則促成盤面加工利潤(rùn)一定幅度反彈。

據(jù)了解到，目前短纖市場(chǎng)需求恢復(fù)更多還是體現(xiàn)在市場(chǎng)的預(yù)期中，沒(méi)有真正落地。隨著春節(jié)將近，“金三銀四”的行情或會(huì)成為引動(dòng)需求的爆點(diǎn)。

“短纖價(jià)格要想真正走強(qiáng)，除依托成本端原油走強(qiáng)以外，還需要依托需求恢復(fù)，整體來(lái)看，短纖加工費(fèi)仍可以有所期待?！敝炝⒑秸f(shuō)。

在劉思琪看來(lái)，短纖市場(chǎng)后市行情需關(guān)注原油和下游訂單下達(dá)節(jié)點(diǎn)?！爱?dāng)前短纖處低庫(kù)存，相對(duì)低利潤(rùn)狀態(tài)，短期基本面驅(qū)動(dòng)來(lái)自原油或需求的爆發(fā)，春節(jié)前終端仍有一波集中備貨行情，可關(guān)注短纖加工費(fèi)低位后的反彈機(jī)會(huì)。”