供應收縮 聚酯鏈強弱分化
來源：錦橋紡織網2022/4/12 15:02:59編輯：KK午后國際油價亞洲電子盤上漲，PTA、短纖跟隨上漲，分別收錄2.89%、2.71%漲幅。乙二醇偏弱飄綠。主要來自于供需矛盾，供應端主港庫存累庫趨勢延續(xù)，需求端受到疫情影響持續(xù)低迷，導致疲弱態(tài)勢明顯。
乙二醇月內有新投裝置投產，也有檢修企業(yè)重啟，后期供應量仍維持高位；不過低利潤下工廠提升負荷積極性有限，不排除個別企業(yè)開工臨時調整。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，3月國內乙二醇產量125萬噸，較去年同期增長27.6%。
進口較去年同期也出現(xiàn)明顯增長，內外雙增下使的供應端壓力出現(xiàn)明顯增加。疫情影響下，物流運輸受到較大阻礙，導致港口貨物發(fā)貨不暢，截止上周四，國內乙二醇華東港口庫存99.45萬噸，主港庫存整體呈增加趨勢。
需求端整體負荷延續(xù)下降，終端織造需求較差，多數(shù)織造工廠存清明節(jié)放假情況。且當前物流運輸受阻，當?shù)乜椩旃S坯布庫存上升，原料備貨較之前難度增加，開工負荷出現(xiàn)下滑。紡織反饋成交匱乏。
聚酯產業(yè)鏈終端消費明顯受阻下，高原油成本難以向下傳導，乙二醇主要下游聚酯工廠庫存壓力增大，利潤水平也出現(xiàn)較大下滑，工廠減產意向明顯，聚酯開工率從3月高點出現(xiàn)明顯下滑，如桐昆、恒逸、新鳳鳴、盛虹等，具體減產落實等待進一步觀察。
PTA、短纖在化工期貨中漲幅居前。PTA流通盤依然偏緊，剛需猶存。短纖開工接近年內低點，供應縮減大幅緩解行業(yè)累庫壓力。但多方因素拖累終端不佳，聚酯負荷有繼續(xù)降低預期。
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