需求淡季 聚酯鏈跌幅靠前
來源：錦橋紡織網(wǎng)2024/6/17 15:03:59編輯：KK盡管國際油價上周反彈，但近期國內(nèi)商品市場普跌，日內(nèi)聚酯鏈延續(xù)飄綠，收盤PTA報5862元，下滑1.45%。短纖、PX均飄綠。需求淡季來臨，市場供需驅(qū)動弱化。
國際油價在歐佩克會議前后出現(xiàn)大跌，然后又超跌修復(fù)行情的快速反彈行情，從低點反彈一度超7美元，上周大部分時間進入一個橫盤拉鋸的階段。目前市場還是以交易預(yù)期為主，后續(xù)原油市場供需層面給出的信號對油價下一步將起到非常關(guān)鍵的指引。
上周海外裝置故障及市場對供應(yīng)情況的擔(dān)憂情緒衰退，PX整體價格走勢逐漸回歸自身邏輯偏弱運行；周中開始，美國燃油消費旺季利好釋放，原油上漲，成本帶動下PX價格止跌反彈呈上行趨勢。
PTA期現(xiàn)價格、加工費同向偏暖運行。主因，成本端支撐偏強，一方面原油延續(xù)減產(chǎn)及燃油旺季有預(yù)期，一方面海外損失量尚完全恢復(fù)疊加國內(nèi)PTA存量裝置重啟，PX供應(yīng)仍偏于緊張；節(jié)后，產(chǎn)業(yè)供需預(yù)期弱化，港口貨源逐步得到緩解，買盤遠期謹慎而近端保持剛需，現(xiàn)貨基差持續(xù)回調(diào)，期現(xiàn)價格持續(xù)偏強后回歸震蕩。
PTA供應(yīng)端看，逸盛新材料2#提負，恒力惠州1#停車，已減停裝置延續(xù)檢修。國內(nèi)PTA產(chǎn)量134.33萬噸，較上周4.12萬噸，較同期13.73萬噸。整體看，裝置重啟力度大于檢修力度，PTA供給增量。
下游聚酯方面，5月上旬，因受產(chǎn)成品庫存去化不暢和現(xiàn)金流不佳雙重壓力，幾家聚酯主流長絲工廠宣布計劃減產(chǎn)10%，目前來看，減產(chǎn)措施尚未完全落實。在聚酯工廠促銷措施下，織造工廠逢低補貨，聚酯產(chǎn)銷脈沖式集中放量后再度回歸平淡，聚酯庫存壓力稍有緩解。不過高溫天氣來臨，部分裝置計劃減產(chǎn)。
宏觀驅(qū)動逐步消化，產(chǎn)業(yè)供需邊際弱化，PX-N、PTA加工費尚可，而PET長軸虧損，負反饋及分歧依舊存在，預(yù)期在無突發(fā)變量的前提下，產(chǎn)業(yè)或是穩(wěn)中偏弱運行。
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