成本端拖累 聚酯鏈延續(xù)飄綠
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)2024-09-04 15:09:59編輯：KK
隔夜國(guó)際油價(jià)再度跳水，成本端持續(xù)下移后，聚酯鏈跟隨走低。收盤PTA報(bào)元下滑1.24%，PX下滑1.51%。商品市場(chǎng)整體氛圍偏空，聚酯全產(chǎn)業(yè)鏈弱勢(shì)，PTA難以走出獨(dú)立行情。同時(shí)就聚酯產(chǎn)業(yè)鏈自身基本面而言，成本端油價(jià)和PX支撐較弱，供需格局也無(wú)明顯利好驅(qū)動(dòng)。
PX方面，PX-Brent原油價(jià)差已降至350美元/噸一線，較7月初跌去近100美元/噸，背后的原因在于MX和甲苯失去調(diào)油需求支撐后，價(jià)格快速回落。PX短流程裝置效益好轉(zhuǎn)，海外裝置負(fù)荷提升，進(jìn)口有回升預(yù)期。進(jìn)入9月，北半球成品油旺季已基本結(jié)束，芳烴調(diào)油邏輯難再延續(xù)支撐，預(yù)計(jì)PXN價(jià)差還有進(jìn)一步壓縮的空間。無(wú)利多支撐的情況下PX只能以跟跌油價(jià)為主。
供應(yīng)端PX和PTA持續(xù)處高位，下游需求在旺季的表現(xiàn)不盡如人意。雖隨著時(shí)間來(lái)到9月，供需環(huán)比預(yù)計(jì)有一定的改善，但改善幅度有限。目前PX及PTA開工率偏高，尤其是PTA裝置檢修計(jì)劃有限，‘金九銀十’暫無(wú)明顯啟動(dòng)的跡象，且年底仍有270萬(wàn)噸PTA新產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，基本面缺乏利好。
需求端由于紡服銷售增速下滑，織造工廠信心不足，囤貨意愿下降，聚酯工廠陷入高庫(kù)存困境，高峰時(shí)期存貨天數(shù)達(dá)到40天。半年隨著原料價(jià)格下跌，存貨大幅度貶值，加重聚酯工廠經(jīng)營(yíng)壓力，聚酯工廠不得不降價(jià)促銷。如果9月仍不能夠加速去庫(kù)存，10月之后隨著季節(jié)性需求轉(zhuǎn)淡，聚酯工廠經(jīng)營(yíng)壓力將進(jìn)一步加大。
當(dāng)前已進(jìn)入“金九銀十”的傳統(tǒng)紡織服裝旺季。終端織機(jī)、加彈開機(jī)率有顯著提升，至8月30日織機(jī)已回升至75%，加彈已來(lái)到90%季節(jié)性高位，訂單量也有明顯增量，但難言旺季。聚酯端加權(quán)庫(kù)存有所下降但仍然偏高，是近期有一部分終端工廠完成一部分的原料補(bǔ)庫(kù)。然而目前終端的回暖力度還不足以形成正反饋向上傳導(dǎo)至原料端，且目前下游也沒有持續(xù)性的補(bǔ)庫(kù)需求。
國(guó)海良時(shí)期貨認(rèn)為，短期內(nèi)PTA在技術(shù)指征上率先止跌企穩(wěn)，需要原油反彈帶動(dòng)油化工商品板塊回暖，PX隨即反彈在成本端上恢復(fù)支撐PTA，同時(shí)關(guān)注旺季下游需求的情況。在未出現(xiàn)上述信號(hào)之前PTA難以輕易言底，弱勢(shì)運(yùn)行為主。
?
資訊權(quán)限圖標(biāo)說(shuō)明：
1、紅鎖圖標(biāo)：
為A、B等級(jí)會(huì)員、資訊會(huì)員專享；
2、綠鎖圖標(biāo)：
為注冊(cè)并登陸會(huì)員專享；
3、圓點(diǎn)圖標(biāo)：
為完全開放資訊；
本網(wǎng)版權(quán)及免責(zé)聲明：
1、凡本網(wǎng)注明“來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)”的所有作品，版權(quán)均屬于錦橋紡織網(wǎng)，未經(jīng)本網(wǎng)授權(quán)，任何單位及個(gè)人不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其他方式使用。已經(jīng)獲得本網(wǎng)授權(quán)使用作品的，應(yīng)在授權(quán)范圍內(nèi)使用，并注明“來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)”。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其侵權(quán)責(zé)任的權(quán)利。
2、凡本網(wǎng)注明“來(lái)源：XXX（非錦橋紡織網(wǎng)）”的作品，均轉(zhuǎn)載自其他媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多的信息，并不代表本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)。
3、如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的，請(qǐng)?jiān)?0日內(nèi)進(jìn)行。
4、有關(guān)作品版權(quán)及投稿事宜，請(qǐng)聯(lián)系：0532-66886655 E-mail：gao@www.lovecitycountrymusicfest.com
相關(guān)文章
