成本提振下 聚酯鏈集體大漲
來(lái)源：錦橋紡織網(wǎng)2025/6/13 15:01:59編輯：KK以色列打擊伊朗，政治地緣因素驟然升溫，今日國(guó)際油價(jià)電子盤(pán)暴漲，成本提振下，聚酯鏈集體大漲，收盤(pán)PX上漲3.48%、PTA上漲3.15%。
國(guó)內(nèi)主流生產(chǎn)商?hào)|北裝置重啟，虹港石化年產(chǎn)250萬(wàn)噸裝置投產(chǎn)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)大幅增加。然而下游聚酯端表現(xiàn)并不理想，原料承壓終端價(jià)格傳導(dǎo)不暢，聚酯端的采購(gòu)積極性不高，加之階段性成本支撐減弱，本周PTA現(xiàn)貨價(jià)格震蕩走弱。
原料端近期，中海油惠州2期150萬(wàn)噸/年P(guān)X裝置重啟，PX開(kāi)工率上升至84.5%，已接近正常水平。海外調(diào)油需求一般，亞洲芳烴裝置重啟，PXN裂差震蕩回落，成本端支撐減弱。
PTA裝置檢修與重啟并存，開(kāi)工率反復(fù)波動(dòng)，造成5月PTA月均開(kāi)工率環(huán)比小幅下降。不過(guò)5月PTA產(chǎn)量仍較高。按照檢修計(jì)劃，6月仍有恒力大連220萬(wàn)噸/年、福海創(chuàng)450萬(wàn)噸/年等PTA裝置計(jì)劃?rùn)z修，裝置檢修和重啟并存的情況將延續(xù)。不過(guò)PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)在5月出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，隨著生產(chǎn)效益改善，且生產(chǎn)裝置陸續(xù)完成檢修后不斷重啟，6月開(kāi)工率均值將有所提升。據(jù)悉，江蘇盛虹250萬(wàn)噸/年P(guān)TA新裝置于6月7日開(kāi)始投料，投產(chǎn)在即，產(chǎn)能增加將提升供應(yīng)預(yù)期。PTA開(kāi)工率上升，產(chǎn)能進(jìn)一步增長(zhǎng)，供應(yīng)量將穩(wěn)中有增。
PTA基本面最大的變化在于下游聚酯減產(chǎn)。近期，聚酯下游工廠多以消耗前期備貨為主，投機(jī)性需求大幅走弱。聚酯產(chǎn)品雖然跟隨原料端漲價(jià)，但產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)走弱，江浙滌絲上周平均產(chǎn)銷(xiāo)僅在五成附近。低產(chǎn)銷(xiāo)導(dǎo)致聚酯工廠權(quán)益庫(kù)存再度回升，其中POY和FDY庫(kù)存累積速度較快，短纖工廠庫(kù)存微增。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，6月PTA供應(yīng)顯著回升，需求端再次面臨壓力，PTA供需總體較寬松，預(yù)計(jì)PTA價(jià)格將繼續(xù)受到壓制。
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