鄭棉增倉(cāng)上行 尾盤觸及日內(nèi)高點(diǎn)
來源：錦橋紡織網(wǎng)2025/7/9 15:07:59編輯：KK鄭棉震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，主力2509合約增倉(cāng)上行，早間延續(xù)夜盤偏弱走勢(shì)，觸及1周低點(diǎn)13685元，隨后交投重心逐漸上移，尾盤觸及日內(nèi)高點(diǎn)13855元，最終上揚(yáng)0.51%。
國(guó)內(nèi)商業(yè)庫(kù)存去庫(kù)速度加快，新棉上市前舊作供應(yīng)趨緊預(yù)期猶存。但下游需求邊際走弱，紡織行業(yè)淡季持續(xù)，紡企新增訂單不足，加之高溫天氣及紡紗利潤(rùn)持續(xù)負(fù)反饋影響，內(nèi)地部分小型紡企停機(jī)或醞釀?wù){(diào)減開機(jī)處理庫(kù)存，行業(yè)開機(jī)率降至逾4個(gè)月最低，對(duì)棉花補(bǔ)庫(kù)積極性偏弱，基本維持剛需采購(gòu)。
海外市場(chǎng)上，美國(guó)主要種植區(qū)迎來降雨，棉花生長(zhǎng)條件改善，有利于新作生產(chǎn)潛力，加之谷物市場(chǎng)走弱及美元走強(qiáng)打壓。ICE期棉擴(kuò)大跌勢(shì)，12月棉花期貨合約收跌0.75%，盤中一度觸及逾兩周低位每磅67.22美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅67.38美分。
自中美關(guān)稅暫緩后，投資者從低估值修復(fù)角度持續(xù)看漲鄭棉，但紫金天風(fēng)期貨認(rèn)為，后續(xù)若缺乏宏觀利好助推，棉價(jià)較難繼續(xù)突破。整體上，棉價(jià)向上突破需依賴宏觀面釋放更大利好，向下調(diào)整則需等待下游負(fù)反饋的傳導(dǎo)。操作上，可關(guān)注內(nèi)外正套及2509與2511反套策略。
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