空頭氛圍較濃 聚酯鏈飄綠
來源：錦橋紡織網(wǎng)2025/8/1 15:01:01編輯：KK今聚酯鏈全線飄綠，國際油價(jià)阻力位回調(diào)，收盤PX、PTA雙跌逾2%。國內(nèi)PTA供需兩端出現(xiàn)不同程度縮量，供應(yīng)依然大于需求，平衡表持續(xù)累庫。需求端支撐不足，及生產(chǎn)商出貨積極，基差持續(xù)走弱。
國際油價(jià)呈顯著上漲態(tài)勢。主要利好因素為：美國與歐盟等國達(dá)成新的貿(mào)易協(xié)議，市場對(duì)關(guān)稅問題的擔(dān)憂明顯減弱。成本支撐，PX價(jià)格上漲。下周華東新投裝置或?qū)⒊隽?，另外華東、東北地區(qū)部分裝置有檢修計(jì)劃，總體看產(chǎn)量持續(xù)下降。
PTA華東大廠負(fù)荷下降，供應(yīng)端小幅縮量，終端傳統(tǒng)淡季訂單情況不佳，聚酯需求端小幅縮量，供大于求格局并未發(fā)生改變，平衡表持續(xù)累庫，現(xiàn)貨基差震蕩走弱。
夏裝消費(fèi)旺季結(jié)束后，聚酯行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，下游訂單不足導(dǎo)致行業(yè)議價(jià)能力減弱，利潤逐漸向上游轉(zhuǎn)移，虧損開始擴(kuò)大。虧損加劇、訂單不足影響，國內(nèi)聚酯行業(yè)開工負(fù)荷持續(xù)下降。截至7月28日，國內(nèi)聚酯行業(yè)開工負(fù)荷為86.8%，較去年同期下降2.81個(gè)百分點(diǎn)。前滌綸品類庫存雖漲跌互現(xiàn)，但庫存下降的品類跌幅更大，因此聚酯行業(yè)整體庫存壓力小于去年同期。終端織造行業(yè)已進(jìn)入淡季，目前開工負(fù)荷為56%，較去年同期下降14個(gè)百分點(diǎn)。
目前，國內(nèi)PTA周供應(yīng)量為144.5萬噸，需求量約141.5萬噸，每周供應(yīng)過剩3萬噸左右。在此情況下，國內(nèi)PTA庫存將進(jìn)入上升周期。截至目前，國內(nèi)PTA工廠庫存可用天數(shù)為3.99天，較去年同期增加0.33天。當(dāng)前國內(nèi)PTA整體庫存水平雖低于去年同期，但受市場供大于求影響，后續(xù)將進(jìn)入庫存累積周期。
隆眾資訊認(rèn)為，平衡表由累轉(zhuǎn)去，外圍缺乏實(shí)質(zhì)性驅(qū)動(dòng)，需求端表現(xiàn)不佳，整體情緒偏悲觀，預(yù)計(jì)下周國內(nèi)PTA延續(xù)震蕩格局。
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