基差整體企穩(wěn) 疆內(nèi)“去庫(kù)”未減速
來(lái)源：中國(guó)棉花網(wǎng)2025/8/20 19:35:52編輯：KK據(jù)部分棉花貿(mào)易企業(yè)、軋花廠反饋，8月以來(lái)新疆部分棉紡織廠對(duì)監(jiān)管庫(kù)棉花的詢價(jià)、采購(gòu)熱情持續(xù)恢復(fù)，除部分“后點(diǎn)價(jià)”合同落地外，還與用棉企業(yè)原料庫(kù)存持續(xù)偏低及對(duì)2025/26年度前期棉花馬值偏大、回潮率稍高的擔(dān)憂有關(guān)。
從調(diào)查看，近1周多來(lái)，疆內(nèi)外倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)2024/25年度新疆棉基差整體保持平穩(wěn)，貿(mào)易商、新疆軋花廠的掛單、報(bào)價(jià)大多隨鄭棉CF2601合約漲跌而波動(dòng)。目前未售新疆棉、可流通資源大部分掌握在數(shù)家大中型棉企手中(含兵團(tuán))，資金流相對(duì)充足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，2025/26年度新棉收購(gòu)前降基差、拋貨的現(xiàn)象或難出現(xiàn)。另外，考慮到鄭棉倉(cāng)單不僅以高等級(jí)高升水資源為主，且喀什、哈密等產(chǎn)地占比較高，因此8-9月倉(cāng)單流出或難持續(xù)發(fā)力。
阿克蘇、庫(kù)爾勒、喀什等地幾家大中型棉紡廠反映，近1個(gè)多月來(lái)C32S、C40S及氣流紡紗的走貨有所加快，明顯好于5-6月，主要是廣東、江蘇、浙江、山東等沿海地區(qū)織布廠、棉紗貿(mào)易商采購(gòu)。一方面，南疆三大棉區(qū)皮棉價(jià)格顯著低于北疆，紡紗成本具有一定優(yōu)勢(shì)，棉紗內(nèi)銷(xiāo)、出口競(jìng)爭(zhēng)力偏強(qiáng)；另一方面，考慮到棉紡織服裝業(yè)“金九銀十”、歐美等西方國(guó)家圣誕節(jié)訂單將陸續(xù)下達(dá)，一些織布廠、棉紗中間商存在主動(dòng)備貨情況。隨著疆內(nèi)棉花商業(yè)“去庫(kù)存”趨勢(shì)繼續(xù)，涉棉企業(yè)對(duì)2025/26年度新棉上市前供應(yīng)趨緊的擔(dān)憂加劇。
業(yè)內(nèi)分析，目前新疆監(jiān)管庫(kù)庫(kù)存以中低等級(jí)、中低指標(biāo)棉花資源為主，適宜紡C32S、C40S，與棉紡廠需求匹配度較高，隨著鄭棉CF2509合約跌至13500元/噸附近，新疆監(jiān)管庫(kù)2024/25年度棉花出貨有望繼續(xù)加快。
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