棉紗即期利潤回升 消費終端支撐不充分
來源：中國棉花網(wǎng)2025/9/12 14:17:19編輯：KK據(jù)山東、江蘇、浙江、湖北等地部分棉紡廠反饋，9月上旬鄭棉各合約震蕩回落，國內(nèi)棉花基差報價、一口價應(yīng)聲下跌，棉紗線出廠價、各輕紡市場報價僅小幅跟跌(多弱勢企穩(wěn))。受其影響，棉紡廠紡紗即期利潤呈回升。同時雖棉紡織廠新增訂單分化較明顯，整體好轉(zhuǎn)不達(dá)預(yù)期，但近半個月來大部分紗廠實現(xiàn)階段“去庫存”，資金流得到有效補充，棉紡廠信心仍處緩慢回升趨勢，但對于產(chǎn)銷加快、利潤率回升行情能持續(xù)多久，棉紡織廠大多有限看好，加之2025/26年度新棉上市期較往年或提前10-15天，因此9月上中旬用棉企業(yè)既沒有形成集中原料補庫，棉花現(xiàn)貨成交價也難“翹尾”。
山東德州、泰安等地棉紡廠表示，8月下旬以來雖沿海地區(qū)布廠、棉紗貿(mào)易商詢價、提貨整體有所回暖，但并不穩(wěn)定，尤其C32S、C40S等占走量主體的中支紗表現(xiàn)不及預(yù)期，一方面，布廠、消費終端根據(jù)鄭棉CF2601合約回調(diào)幅度，要求棉紗出廠價大幅跟跌呼聲較強，否則暫緩或多次分批執(zhí)行合同；另一方面，考慮到2025年11月中旬以后中美關(guān)稅走向、墨西哥或?qū)M(jìn)口中國商品加征50%關(guān)稅、中歐關(guān)系站在十字路口等原因，2025年4季度我國棉紡織品、服裝等出口面臨嚴(yán)峻考驗(據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，8月我國紡織品服出口同比降幅達(dá)到5.32%)。
另外內(nèi)銷市場對棉制品需求啟動不足、化纖等制品替代性越來越突出，內(nèi)地棉紡廠轉(zhuǎn)型、升級的情況比比皆是。因此整體看，近期布廠、貿(mào)易商、消費終端棉紗線采購、補庫雖有所回暖，但大多以“按合同采購、看需下單”，因此主動囤紗、囤布的現(xiàn)象較少(與前幾年廣東、江蘇、浙江等輕紡市場動輒棉紗庫存達(dá)到100萬噸以上“大相徑庭”)，終端支撐力度不穩(wěn)定，導(dǎo)致棉紡廠觀望氣氛偏濃，謹(jǐn)慎提高開機(jī)率。
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