鄭棉繼續(xù)上行動力不足，各合約波動幅度均收窄，主力2509合約早間觸及日內高點13945元，午后交投重心再度下移，最終略微下滑。
全國棉花商業(yè)庫存維持去庫狀態(tài)，保持剛需補貨為主，南疆喀什地區(qū)走貨良好；紡企長期訂單有限，成品庫存承壓運行，對關稅后緩沖期后的需求持觀望態(tài)度。國內商業(yè)庫存去庫速度加快，總庫存降至260.63萬噸，新疆地區(qū)商品棉179.78萬噸，內地地區(qū)商品棉42.82萬噸。目前尚無增發(fā)進口配額的消息，國內商業(yè)庫存去庫速度加快，新棉上市前市場流通供應或趨緊。
不過下游紡企新增訂單未見起色，部分紡企面臨成品庫存上升、周轉資金緊張及虧損額增加局面。規(guī)模以下的小廠調減產能、放高溫假的現(xiàn)象愈演愈烈。加之理論利潤創(chuàng)新低，主流地區(qū)紡企開機率下降至近5個月低點70.40%，對棉花補庫積極性偏弱，整體保持剛需補貨為主。如果紡企停產減產現(xiàn)象加，開機率存在進一步下行趨勢，負反饋加深或導致棉花去庫進程放緩。
海外市場上，USDA供需報告帶來偏空影響，美元走強及谷物市場普跌亦拖累盤面，ICE期棉交易重心走低。12月棉花期貨合約收低0.46%，結算價報67.42美分/磅，上周累計下跌1.52%。
對于棉花后市，光大期貨表示，在天氣、庫存等多方面驅動下，短期鄭棉或仍有一定上行空間，但新年度較寬松的供需格局制約上行幅度，09合約走勢或好于01。
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