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　　國家風險參考評級：3（3/9）級

　　國家風險展望：正面

　　◆政治風險

　　美國黨派紛爭有所緩和，但仍然對政府施政形成一定掣肘。美國社會穩(wěn)定，具有較好的可持續(xù)發(fā)展動力，但恐怖主義仍是繼續(xù)困擾美國國內(nèi)安全的主要因素。美國經(jīng)濟政策調(diào)整給全球帶來的外溢性風險值得關注。在國際關系上，美國將繼續(xù)維持原有外交框架，推動“亞太再平衡”戰(zhàn)略。繼續(xù)以多邊協(xié)調(diào)為主解決國際和全球性問題。但在烏克蘭危機后，美國和俄羅斯關系惡化，將給美國在伊朗、敘利亞以及全球外交戰(zhàn)略帶來影響。

　　◆商貿(mào)環(huán)境

　　美國的稅收由聯(lián)邦、州和地方政府征收。聯(lián)邦政府征收收入稅、消費稅、遺產(chǎn)稅和贈與稅。大多數(shù)州和其他地方政府征收特許經(jīng)營，收入和/或資本基礎的稅收以及銷售、使用、財產(chǎn)、遺產(chǎn)稅和贈與稅。

　　為鼓勵實體經(jīng)濟發(fā)展，奧巴馬在第二任期尋求降低企業(yè)稅、擴大稅基、簡化稅制，彌補個人和企業(yè)的稅收漏洞，面向所有企業(yè)建立最低的企業(yè)稅標準，以吸引更多企業(yè)在美投資和發(fā)展，同時增加美國政府的財政收入。

　　另外，美元是可自由兌換貨幣，美國對非公民的利潤、紅利、利息、版稅和費用的匯出沒有限制。在2012年發(fā)布的新版《雙邊貿(mào)易保護協(xié)定》中，美國要求在投資的全過程中給予外國投資者國民待遇，即在設立、獲取、擴大、管理、經(jīng)營、運營、出售或其他投資處置等方面要給予外國投資和投資者不低于東道國本國投資者及其投資的待遇，包括準入前和準入后階段。

　　從稅收體系、投資便利性、基礎設施和行政效率4個指標來看，美國擁有優(yōu)越的吸引外國經(jīng)營和投資的環(huán)境。據(jù)世界銀行最新公布的《2014年全球營商環(huán)境報告》顯示，美國整體營商環(huán)境在全球189個國家（地區(qū)）中排名第4位，與2013年持平。美國2014年的商業(yè)環(huán)境風險展望穩(wěn)定。

　　◆經(jīng)濟風險

　　在私人消費保持溫和增長、制造業(yè)持續(xù)擴張的帶動下，美國經(jīng)濟繼續(xù)保持全面溫和復蘇態(tài)勢，就業(yè)形勢持續(xù)好轉(zhuǎn)，通貨膨脹壓力不大。其財政平衡、外部平衡、償債壓力等各類風險都在向好的方向發(fā)展，主權風險小。中美經(jīng)貿(mào)也繼續(xù)處于健康發(fā)展狀態(tài)。

　　作為世界上最大的發(fā)展中國家和發(fā)達國家，中美雙邊貿(mào)易互補性強，潛力巨大。近年來中美經(jīng)貿(mào)聯(lián)系日益密切，經(jīng)貿(mào)合作規(guī)模不斷擴大，合作領域日益拓展。2013年，中美雙邊貨物貿(mào)易額再創(chuàng)5055億美元的新高。而根據(jù)美國統(tǒng)計，中國保持美國第三大出口市場和最大的進口來源地的地位。在投資方面，中美雙向投資額累計已經(jīng)接近1000億美元。截至2013年6月底，美國對中國投資累計達718億美元，成為中國最大的外資來源地之一。同時，中國對美國的非金融類直接投資累計達到了112億美元。隨著家庭開支溫和增長，企業(yè)固定資產(chǎn)投資恢復增長，就業(yè)市場總體進一步改善，未來美國經(jīng)濟內(nèi)在穩(wěn)定性正在增強，預計2014~2015年經(jīng)濟可保持溫和成長。未來的中性財政政策、稅收增加和支出縮減將使美國財政狀況持續(xù)好轉(zhuǎn)。美聯(lián)儲將繼續(xù)穩(wěn)健執(zhí)行縮減購債規(guī)模計劃，維持現(xiàn)有低利率政策不變。

　　◆政策建議

　　美國通過多邊貿(mào)易談判對未來全球政治經(jīng)濟格局將產(chǎn)生重要影響。美聯(lián)儲在消減購債計劃并最終實施利率正常化的過程中，如何掌控刺激借貸、投資和消費等一系列政策的推出時間至關重要，其影響較為復雜，為美國經(jīng)濟復蘇帶來不確定性。此外，美國貨幣政策變動所引起的資產(chǎn)價格和資金流向的變化可能會造成經(jīng)濟基礎薄弱國家金融動蕩風險，外部環(huán)境的不利變化也將影響美國自身的經(jīng)濟增長。

　　目前中國企業(yè)赴美投資仍遭遇嚴格的國家安全審查。但是，中美雙邊投資保護協(xié)定已進入實質(zhì)性文本談判階段，如雙方能達成協(xié)定，將為中資企業(yè)赴美投資提供一個相對穩(wěn)定透明和有預期的投資環(huán)境。